核心发现摘要

• PHEV车型百公里综合油耗已普遍低于2.0L，部分高端车型可达1.2L，显著优于传统燃油车与早期混动产品。
• 中国市场PHEV渗透率从2021年的3.8%跃升至2023年的9.6%，预计2025年将突破15%，增速领跑全球。
• 电池容量向15–30kWh区间集中，纯电续航普遍达80–150km，满足70%以上日常通勤需求。
• 比亚迪、吉利、长城等自主品牌占据国内PHEV市场超70%份额，形成“技术+成本”双重优势壁垒。
• 欧美市场对PHEV适配性存疑：政策转向纯电优先，但寒冷气候与电网负荷问题使PHEV仍具过渡价值。

3. 第一章：行业界定与特性

1.1 插电式混合动力汽车在调研范围内的定义与核心范畴

插电式混合动力汽车（PHEV）是指可通过外部电源充电、具备一定纯电行驶能力，并搭载内燃机作为增程或直驱动力的混合动力车型。与普通混合动力（HEV）不同，PHEV强调可外接充电、较长纯电续航、支持纯电模式城市通勤三大特征。

在本报告调研范围内，PHEV的核心范畴涵盖：

• 燃油经济性优化路径（如串联、并联、混联架构）
• 双动力系统协同控制策略
• 用户实际使用中“电驱为主、油为辅”的行为模式
• 政策退坡后的产品经济性重构

1.2 行业关键特性与主要细分赛道

PHEV行业的关键特性包括：

• 技术复合性高：融合电机、电池、电控、发动机、变速箱多系统集成
• 使用场景依赖性强：通勤距离、充电条件直接影响节能效果
• 政策敏感度高：牌照优惠、购置税减免曾是核心驱动力

主要细分赛道按技术路线划分：

4. 第二章：市场规模与增长动力

2.1 调研范围内PHEV市场规模（历史、现状与预测）

据综合行业研究数据显示，中国PHEV市场近年来呈现爆发式增长：

示例数据，基于乘联会、中汽研等机构趋势模拟

全球范围内，欧洲PHEV销量2023年约85万辆，占新能源车比重约28%；美国市场相对滞后，仅占12%，主因油价较低、政策激励弱。

2.2 驱动市场增长的核心因素分析

• 政策延续性红利：尽管国家补贴退坡，但地方牌照宽松（如上海仍保留绿牌）、免购置税延续至2027年，维持购买吸引力。
• 燃油经济性优势凸显：以比亚迪秦PLUS DM-i为例，满油满电综合续航超1200km，百公里油耗低至3.8L，相较同级燃油车节省约40%使用成本。
• 用户场景高度契合：一线城市限牌用户、有家用充电桩的中产家庭成为主力消费群体，日均通勤<50km者中，83%可实现“一周一充”。
• 技术成熟降低门槛：电池成本下降（2023年磷酸铁锂电芯均价0.65元/Wh，较2020年下降35%），推动PHEV售价下探至10万元区间。

5. 第三章：产业链与价值分布

3.1 PHEV在调研范围内的产业链结构图景

PHEV产业链呈金字塔结构：

上游：  
  → 电池材料（锂、钴、镍）  
  → 动力电池（宁德时代、比亚迪弗迪）  
  → 电机/电控（汇川、精进电动）  
  → 发动机/变速器（青山、东安动力）

中游：  
  → 整车制造（比亚迪、吉利、长城）  
  → 系统集成与标定（华为HI、地平线）

下游：  
  → 经销商网络  
  → 充电服务（特来电、星星充电）  
  → 保险与金融

3.2 产业链中的高价值环节与关键参与者

• 动力电池与系统集成占据整车成本约35%，是价值高地。弗迪电池已对外供货奔驰、特斯拉部分PHEV车型。
• 双电机混动专用变速箱（DHT） 成为技术护城河，如长城柠檬DHT、吉利雷神Hi·P，研发投入超10亿元。
• 软件控制系统决定能效表现，比亚迪通过自研ECU实现发动机启停、能量回收的毫秒级响应。

6. 第四章：竞争格局分析

4.1 市场竞争态势

中国PHEV市场CR5（前五名企业市占率）达78%，呈现“头部集中、梯队分明”格局：

• 第一梯队：比亚迪（市占率约42%），依托DM-i超级混动全面覆盖A级到C级车；
• 第二梯队：吉利（15%）、长城（9%），主打技术差异化；
• 第三梯队：合资品牌（大众、丰田）反应迟缓，市占合计不足18%。

竞争焦点已从“是否有纯电续航”转向“纯电续航里程、亏电油耗、充电速度、NVH静谧性”四大维度。

4.2 主要竞争者分析

比亚迪

• 策略：垂直整合+规模化降本。自供电池、电机、电控、IGBT芯片，DM-i车型毛利率仍保持在18%以上。
• 案例：宋Pro DM-i起售价仅13.58万元，纯电续航110km，亏电油耗4.4L/100km，性价比碾压合资竞品。

吉利汽车（雷神Hi·P）

• 策略：模块化平台+智能座舱赋能。基于CMA架构打造，支持FOTA升级动力系统逻辑。
• 创新点：推出“三挡DHT”，高速工况比单挡结构节油15%。

理想汽车（增程式PHEV）

• 虽归类为EREV，但在使用属性上接近PHEV。聚焦家庭用户，标配大屏、座椅通风加热，用户净推荐值（NPS）高达68%。

7. 第五章：用户/客户与需求洞察

5.1 核心用户画像与需求演变

典型PHEV用户画像：

• 年龄：30–45岁
• 居住地：一线及新一线城市
• 家庭结构：有孩家庭，需大空间SUV或MPV
• 拥车情况：首购或增购，多数拥有家用充电桩

需求演变路径：

• 初期：为获取绿牌而购车 → 当前：追求“无焦虑出行+低成本通勤”
• 关注点变化：从“能不能上牌”到“充一次电能开多久”“堵车时油耗高不高”

5.2 当前需求痛点与未满足的机会点

痛点：

• 公共充电设施对PHEV不友好：快充桩少，慢充桩常被纯电动车长期占用
• 保养复杂：需同时维护发动机与三电系统，部分4S店技术不匹配
• 冬季续航衰减：低温下电池效率下降30%，影响纯电出行信心

机会点：

• 开发“智能充电调度系统”：结合电价波谷自动预约充电
• 推出PHEV专属维保套餐，简化服务流程
• 提升热管理系统性能，如采用PTC+热泵空调双模温控

8. 第六章：挑战、风险与进入壁垒

6.1 行业面临的特有挑战与风险

• 政策不确定性：欧盟拟2035年起禁售PHEV，中国未来是否跟进尚不明朗。
• 技术路线争议：部分专家认为PHEV是“过渡技术”，资源应集中于纯电路线。
• 二手残值率偏低：PHEV三年平均折旧率达45%，高于燃油车（38%），主因电池寿命担忧。
• 电网压力隐忧：若百万级PHEV集中夜间充电，局部区域配电网可能过载。

6.2 新进入者需克服的主要壁垒

• 技术研发壁垒：双动力耦合控制算法需大量实车测试数据积累，开发周期通常3年以上。
• 供应链整合难度：优质DHT供应商稀缺，产能集中在头部车企。
• 品牌信任门槛：消费者对非主流品牌的三电系统可靠性存疑，营销成本高。
• 资金投入巨大：新建PHEV平台研发费用普遍超30亿元，中小车企难以承受。

9. 第七章：未来趋势与机遇前瞻

7.1 未来2-3年三大发展趋势

1. “大电量+快充”成为标配：电池容量向20kWh以上迈进，支持30分钟直流快充，缓解补能焦虑。
2. 智能化深度融合：通过V2X车路协同预判路况，动态调整油电分配策略，提升综合能效5–8%。
3. 国际市场差异化拓展：中东、东欧、拉美等地区因油价高、充电基建弱，将成为PHEV出海新蓝海。

7.2 不同角色的战略机遇

• 创业者：可切入PHEV专用检测设备、电池健康评估SaaS工具、社区共享充电桩运营等细分领域。
• 投资者：重点关注掌握DHT核心技术、具备平台化能力的二线自主品牌（如长安、奇瑞）。
• 从业者：建议向“三电系统标定工程师”“混动能量管理算法”等复合型岗位转型，薪资溢价达30%以上。

10. 结论与战略建议

插电式混合动力汽车并非“权宜之计”，而是当前技术与基础设施条件下最符合大众出行需求的现实选择。其在燃油经济性、使用灵活性、政策适配性方面的综合优势，使其在未来五年仍将保持强劲生命力。

战略建议如下：

1. 整车企业应加快平台化布局，降低研发边际成本，同时强化用户运营提升复购率；
2. 零部件厂商需聚焦高附加值环节，如高效发电机、轻量化电池包、智能配电单元；
3. 地方政府应优化充电资源配置，设立PHEV专用慢充区，避免资源挤占；
4. 行业组织应推动建立PHEV能效评价标准与二手车估值体系，增强市场透明度。

唯有构建“技术—生态—政策”三位一体的发展闭环，PHEV才能真正发挥桥梁作用，平稳驶向全面电动化的未来。

11. 附录：常见问答（FAQ）

Q1：政府补贴全面退出后，PHEV还值得买吗？
A：仍具极高性价比。虽然国补取消，但免购置税政策延续至2027年，且PHEV使用成本远低于燃油车。以年行驶2万公里计算，PHEV五年可节省油费约4–6万元，足以覆盖初始价差。

Q2：没有家用充电桩，适合买PHEV吗？
A：需谨慎考虑。若无法 nightly 充电，车辆将长期处于“亏电状态”，失去电驱优势，油耗接近燃油车，经济性大幅削弱。建议优先选择支持快充的车型，或确认 workplace 有稳定充电条件。

Q3：PHEV的维修保养比燃油车贵多少？
A：综合年均保养成本高出约15–20%。发动机部分每1万公里保养一次，三电系统虽免维护，但高压部件检修需专业资质，单次工时费较高。建议购买原厂延保服务以规避大修风险。

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