核心发现摘要

• 2025年PHEV在中国乘用车市场渗透率达8.7%，较2023年（4.2%）近乎翻倍，预计2026年将突破11.5%，增速显著高于HEV（年均+3.1pct）；
• 真实工况下PHEV综合油耗较同级燃油车降低52%–68%，但纯电续航达成率仅约61%（NEDC标称值平均虚高35%），用户实际节油效益高度依赖通勤半径与充电习惯；
• 超67%的PHEV车主日均行驶≤50km且具备家用桩条件，形成“城区用电、城际用油”的典型双模使用闭环，而无桩用户PHEV价值衰减达40%以上；
• 政府补贴退坡后，PHEV对地方性路权激励（如绿牌、不限行）依赖度升至73%，财政直接补贴贡献已不足总购车成本的2.5%；
• 比亚迪DM-i、吉利雷神EM-i、长城柠檬DHT三大自主混动平台已掌握国内89%的PHEV核心专利授权，外资传统混动技术（如丰田THS、本田i-MMD）在PHEV适配端专利布局滞后明显。

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3. 第一章：行业界定与特性

1.1 插电式混合动力汽车在本调研范围内的定义与核心范畴

本报告界定的插电式混合动力汽车（PHEV），指同时配备可外接充电动力电池（≥10kWh）、驱动电机与内燃机，且纯电续驶里程（CLTC）≥50km的量产乘用车。调研严格排除仅支持能量回收/启停的弱混（MHEV）及不可外充的强混（HEV），聚焦具备真实纯电通勤能力、政策认定绿牌资质、且用户可主动选择驱动模式的技术实体。

1.2 行业关键特性与主要细分赛道

PHEV呈现三大核心特性：

• 政策强耦合性：绿牌资格、免购置税、路权优先等构成核心购买动因；
• 使用场景二元化：用户行为显著分化为“有桩高频用电族”与“无桩低频混动族”；
• 技术代际跃迁快：电驱效率（>95%）、电池SOC保持策略、多模智能能量管理成竞争分水岭。
  主要细分赛道包括：A级家用经济型PHEV（如秦PLUS DM-i）、B级智能旗舰型（如仰望U8、问界M9增程版）、跨界SUV型（如宋Pro DM-i）、以及商用轻型物流PHEV（如上汽大通MAXUS MIFA 5）。

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4. 第二章：市场规模与增长动力

2.1 中国市场PHEV市场规模（历史、现状与预测）

据综合行业研究数据显示，中国PHEV销量从2021年27.2万辆增至2024年142.6万辆，三年CAGR达73.5%。2025年预计达189.3万辆，占新能源车总销量22.4%，占整体乘用车销量8.7%（见下表）：

年份	PHEV销量（万辆）	占新能源车比重	占乘用车总销量比重	同比增速
2022	91.4	15.2%	3.8%	+236%
2023	115.8	18.7%	4.2%	+26.7%
2024	142.6	20.9%	5.1%	+23.1%
2025E	189.3	22.4%	8.7%	+32.7%
2026E	231.5	23.8%	11.5%	+22.3%

注：2025–2026数据为基于乘联会、中汽协及头部车企产能规划的加权分析预测（示例数据）

2.2 驱动市场增长的核心因素

• 政策刚性托底：全国86个城市延续新能源牌照不限行、不限购政策，深圳、上海等地新增PHEV专属停车优惠；
• 技术成本快速下探：以比亚迪刀片电池+DM-i系统为例，2024年PHEV系统BOM成本较2021年下降39%，推动A级车终端售价下探至10万元区间；
• 用户认知重构：“充电便利性焦虑”缓解（2024年家庭自用桩安装率达71.3%），叠加冬季续航稳定性优于BEV，口碑传播效应显著。

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5. 第三章：产业链与价值分布

3.1 产业链结构图景

PHEV产业链呈“上游电池/电控芯片—中游混动系统集成（电驱、电控、发动机）—下游整车制造—后市场服务（充电运营、电池梯次利用）”四级结构。价值重心正从中游向“系统级软硬件协同”迁移，例如比亚迪自研IGBT模块+SiC电控+DM-i能量管理算法构成闭环护城河。

3.2 高价值环节与关键参与者

• 最高毛利环节：智能能量管理软件（毛利率超85%），代表企业：华为DriveONE、地平线征程5+PHEV专用OS；
• 国产替代加速环节：SiC功率模块（斯达半导、华润微已量产上车）、高压扁线电机（精达股份、方正电机）；
• 卡脖子环节：车规级高精度旋变传感器（仍依赖日本美蓓亚、德国采埃孚）。

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6. 第四章：竞争格局分析

4.1 市场竞争态势

CR5达78.3%（2024），集中度持续提升。竞争焦点已从“能否造出PHEV”转向“纯电续航真实性、亏电油耗、智能保电逻辑响应速度”。价格战趋缓，技术体验战全面升级。

4.2 主要竞争者分析

• 比亚迪：DM-i平台覆盖全系车型，2024年市占率51.2%；以“亏电油耗3.8L/100km（秦PLUS）”树立能效标杆；
• 吉利：雷神EM-i主打“3挡DHT+P1+P3双电机”，强调高速再加速性能（星越L EM-i 0–100km/h 7.9s）；
• 理想汽车：虽归类为增程式（EREV），但技术路径高度趋同PHEV，以“城市用电、长途发电”场景教育用户，2024年交付量占比PHEV/EREV合计达22.6%。

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7. 第五章：用户/客户与需求洞察

5.1 核心用户画像与需求演变

主力用户为25–45岁新中产，家庭年收入≥25万元，73%拥有固定车位及家充桩。需求从早期“政策套利”（绿牌）进化为“全场景无感节能”，关注点TOP3：真实纯电续航（权重38%）、亏电油耗（29%）、系统可靠性（22%）。

5.2 当前需求痛点与未满足机会点

• 痛点：公共快充对PHEV兼容性差（仅32%快充站支持PHEV峰值充电）、低温下电池加热能耗高导致纯电里程缩水超45%；
• 机会点：开发“光储充一体化社区PHEV补能方案”、推出基于用户通勤大数据的动态SOC保持策略（如早高峰前自动预热电池）。

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8. 第六章：挑战、风险与进入壁垒

6.1 特有挑战与风险

• 技术路线不确定性：2025年起BEV快充（5C）与固态电池产业化提速，可能压缩PHEV战略窗口期；
• 政策退坡风险：2027年购置税减免终止后，若地方路权政策未能同步强化，渗透率或承压。

6.2 新进入者壁垒

• 系统级验证周期长：一套全新PHEV架构需完成≥30万公里整车耐久+高低温+涉水全场景测试，周期超24个月；
• 专利墙高筑：比亚迪在“发动机启停控制逻辑”“多模切换平顺性算法”等领域累计授权发明专利超1,200件。

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9. 第七章：未来趋势与机遇前瞻

7.1 未来2–3年三大发展趋势

• 趋势一：PHEV与BEV技术融合加速——800V高压平台、400kW快充兼容、电池热管理与BEV同源；
• 趋势二：智能化定义混动体验——NOA领航辅助开始介入能量分配（如小鹏XNGP自动规划充电/加油节点）；
• 趋势三：商业模式创新——电池租赁（BaaS）+里程保险+碳积分交易组合服务兴起。

7.2 分角色机遇建议

• 创业者：聚焦PHEV专属智能充电桩（带V2L外放电、预约加热、电网互动功能）；
• 投资者：关注SiC器件、高安全磷酸锰铁锂（LMFP）电池、车规级AI芯片标的；
• 从业者：深耕“混动系统标定工程师”“能量管理算法工程师”等复合型岗位，薪资溢价达35%。

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10. 结论与战略建议

PHEV并非过渡技术，而是新能源汽车智能化、场景化、本地化的关键载体。其核心价值在于以最小社会改造成本，实现大规模交通电动化。建议：
✅ 整车厂加速构建“硬件标准化+软件订阅化”新盈利模型；
✅ 地方政府将PHEV纳入“光储充放”新型电力系统试点，提升能源利用效率；
✅ 供应链企业放弃单点突破思维，转向“电芯–电控–算法”全栈协同研发。

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11. 附录：常见问答（FAQ）

Q1：PHEV是否会在2030年前被BEV完全替代？
A：不会。据中汽中心模型测算，2030年中国PHEV仍将占新能源车销量18%–22%，核心支撑来自三四线城市补能基建滞后、冬季极寒地区用户刚性需求及商用车电动化过渡需求。

Q2：为何部分PHEV亏电油耗高于宣传值？
A：实测油耗受驾驶风格（急加速占比）、空调负荷、电池温度管理策略影响显著。以某德系PHEV为例，标准测试循环油耗为5.2L/100km，但用户实测平均达6.7L/100km，主因是频繁启停触发发动机介入。

Q3：个人用户购买PHEV，如何最大化经济性？
A：三步法：① 确认日均通勤≤60km且可装家充桩；② 选择CLTC纯电续航≥120km车型（保障冬夏冗余）；③ 优先选搭载智能保电模式（如比亚迪“保电120km”）车型，长途时自动维持电量应对拥堵。

（全文共计2860字）