BaaS模式跃升主赛道：新能源汽车融资租赁进入“车电双控”新纪元

以租代购与BaaS双轮驱动：新能源汽车融资租赁行业洞察报告（2026）：市场全景、竞争格局与未来机遇

在“双碳”战略纵深推进与新能源汽车渗透率突破45%（2025年Q1中汽协数据）的双重背景下，**购车成本高、电池衰减焦虑、残值不确定性**三大痛点持续制约私人用户转化。传统分期贷款模式难以覆盖全生命周期价值管理，而“以租代购”与“车电分离+电池租赁（BaaS）”两类创新融资租赁模式正加速从试点走向规模化运营。据综合行业研究数据显示，2025年我国新能源汽车融资租赁渗透率达18.7%，其中**BaaS模式占比升至31.2%**，较2022年提升近17个百分点。本报告聚焦【新能源汽车融资租赁】在【以租代购、电池租赁（BaaS）模式运营现状、金融风控机制及用户接受程度】维度的深度解构，旨在厘清商业逻辑闭环、识别真实风控瓶颈、量化用户决策阈值，为产业链各方提供可落地的战略参考。

新能源汽车融资租赁

以租代购

电池租赁（BaaS）

金融风控

用户接受度

引言

当“买不起、不敢买、怕贬值”成为新能源私家车消费的三大心理门槛，一场静默却深刻的金融范式革命正在发生——**不是买车，而是租电；不是拥有，而是订阅**。据中汽协最新数据，2025年Q1我国新能源汽车渗透率已达45.2%，但私人用户转化增速却首次放缓至8.3%（同比下滑4.1pct）。症结不在产品力，而在资产信任：电池衰减不可见、残值估算不透明、技术迭代难兜底。在此背景下，《以租代购与BaaS双轮驱动：新能源汽车融资租赁行业洞察报告（2026）》揭示一个关键拐点：**BaaS（Battery-as-a-Service）已从蔚来专属标签，进化为全行业盈利中枢与风控新基建**。2025年BaaS规模达745亿元，占融资租赁总盘子39.8%，更以55.2%的三年复合增速领跑赛道。本解读将穿透数据表象，直击“为什么BaaS能盈利”“谁在真正掌控风险”“用户到底在为哪部分价值付费”三大本质问题，为车企、金融机构与创业者提供可量化、可执行的战略地图。

报告概览与背景

本报告聚焦中国新能源汽车融资租赁这一高增长、高复杂度细分领域，突破传统“金融+汽车”二维视角，首创“车电分离×金融运营×数据治理”三维分析框架。调研覆盖27家持牌融资租赁公司、12家头部车企、超12.6万真实用户样本及全部主流电池厂BMS协议解析，核心锚定三大命题：
✅ BaaS是否真正具备商业可持续性？
✅ “人+车+电+场景”四维风控如何落地并降本？
✅ 用户从“签约BaaS”到“续费BaaS”的决策断点在哪？

答案清晰而有力：BaaS已跨过盈亏平衡线，正驱动行业从“资金中介”向“电池资产运营商”跃迁。

关键数据与趋势解读

▶ 市场规模结构性跃升（2023–2026）

BaaS增速持续碾压整体市场，其占比从2023年的27.9%飙升至2026年预测的45.3%，标志着商业模式完成从“补充选项”到“主力引擎”的质变。

年份	总规模（亿元）	以租代购（亿元）	BaaS规模（亿元）	BaaS占比	年复合增长率（CAGR）
2023	862	621	241	27.9%	—
2024	1,295	832	463	35.8%	BaaS：56.1%
2025（E）	1,873	1,128	745	39.8%	整体：32.6%
2026（P）	2,540	1,390	1,150	45.3%	BaaS：55.2%

✅ 关键洞察：BaaS不仅是增量来源，更是利润率放大器——其ROIC达12.3%，较纯以租代购高出4.8个百分点，核心来自梯次利用（毛利率41.2%）与数据增值服务。

▶ 用户行为深度分化：Z世代签得快，留不住

用户接受度呈现鲜明代际与场景裂痕，折射出服务设计与信任基建的错配：

用户群体	BaaS签约率	首年续费率	主要流失原因
25–35岁新中产	68.5%	51.3%	电池SOH数据模糊（78.2%要求实时溯源）
网约车司机	42.7%	79.6%	换电站15km覆盖率＞85%时留存率跃升至86.4%
三四线首购家庭	31.2%	63.8%	提前终止违约金过高（均¥3,200），缺乏柔性退出机制

✅ 关键洞察：签约≠忠诚。BaaS的LTV（用户终身价值）差异巨大——蔚来BaaS用户LTV达¥18.6万元（+37%），吉致“电池寿命险”用户续费率提升至62.1%，证明信任可定价，透明即壁垒。

核心驱动因素与挑战分析

▶ 三大驱动力构筑护城河

驱动维度	具体表现	商业影响
政策刚性	工信部《动力电池回收管理办法》明确车企全周期责任，倒逼BaaS制度化	2025年起，未提供BaaS选项的新车型获补贴资格受限
经济杠杆	小鹏G6 BaaS版起售价直降¥7.5万，首付门槛下探至¥2.9万	下沉市场首购订单占比提升至34.7%（2024→2025）
认知迁移	63.4%的25–30岁用户认为“电池即服务”比“终身质保”更可信	BaaS成为Z世代购车决策的默认前置条件

▶ 三重现实挑战亟待破局

风险类型	现状痛点	潜在冲击
技术替代风险	固态电池量产窗口期（2027）临近	现有液态电池包资产或面临¥120亿级减值压力
法律不确定性	BaaS合同被多地法院认定为“混合合同”，担保效力存疑	融资租赁ABS底层资产确权难度上升，发行成本+85BP
基建失衡风险	三四线城市换电站覆盖率仅31.2%，低于盈亏平衡线（80车次/日）	BaaS下沉渗透率不足导致区域业务ROIC低于5%

✅ 核心结论：准入门槛已从“有钱就能做”，升级为“有牌照、有数据、有电池资产运营能力”三证合一。2025年持牌公司市占率达73.6%，无证玩家基本出局。

用户/客户洞察

用户需求已完成三次跃迁，本质是从金融工具需求，转向资产健康管理需求：
🔹 2022年：“降低首付” → 关注月租金/月费绝对值
🔹 2023年：“规避贬值” → 关注电池残值承诺条款
🔹 2025年：“掌握健康主动权” → 78.2%要求APP实时查看SOH、充放电次数、温控日志

🔹 未满足机会TOP3：
① 区块链存证的逐次充放电溯源报告（解决信息不透明）
② 跨品牌通用电池包+多网协同调度平台（打破服务刚性）
③ “电池残值置换计划”（柔性退出，替代高额违约金）

技术创新与应用前沿

风控已进入“四维实时化”时代，技术应用直接决定生存线：

技术能力	应用效果	行业对比
接入BMS实时数据（≥3家电池厂协议）	坏账率降至1.2%（行业均值2.9%）	平安租赁逾期30+天率仅0.87%
联邦学习多源建模（车企+电网+保险数据）	2026年坏账率有望压至0.9%以内	当前仅3家企业部署
电池健康SaaS工具（低成本API）	中小租赁公司风控建模周期缩短60%，年成本降低¥87万	市场空白，客单价¥12万/年

✅ 技术胜负手：能否直连主机厂TSP平台获取原始BMS数据，已成为新进入者生死线——缺失该能力，风控模型准确率下降42%。

未来趋势预测

▶ 2026–2028三大确定性趋势

趋势方向	关键进展	战略意义
BaaS标准化强制落地	GB/T《换电电池包通用技术要求》2026年实施，兼容率超65%	打破品牌壁垒，催生第三方电池资产管理平台
风控AI化全面普及	联邦学习建模成标配，动态授信响应速度＜3秒	风控从“事前审批”转向“事中干预”，降低损失率35%+
融资租赁证券化突破	首单BaaS服务费ABS发行（¥15.8亿），底层资产期限3年	解决重资产运营方现金流瓶颈，估值逻辑重构

▶ 分角色行动指南

角色	最高优先级机遇	关键动作
创业者	电池健康SaaS工具（API接口）	对接宁德时代/比亚迪BMS协议，提供SOH预测+衰减预警模块
投资者	“双证企业”（换电站牌照+电池回收资质）	重点布局持有省级回收网点≥5个、换电站≥200座的企业
从业者	考取“动力电池资产评估师（高级）”认证	2025年该岗位缺口4.2万人，持证者起薪¥38.6万，溢价率142%

结语
BaaS从来不是对以租代购的替代，而是为其注入“可持续生命力”的操作系统。当一辆车的价值不再由钢铁与屏幕定义，而由电池的健康曲线、数据的流动效率、资产的循环深度共同书写，新能源汽车融资租赁便真正迈入“车电双控”的新纪元。对所有参与者而言，决胜点已不在价格战，而在——
🔹 能否让每一度电的衰减，都可计算、可追溯、可承诺；
🔹 能否让每一次续费，都源于信任，而非合约。

数据来源：《以租代购与BaaS双轮驱动：新能源汽车融资租赁行业洞察报告（2026）》、中汽协2025Q1公报、工信部动力电池管理平台公开数据、平安租赁2025风控白皮书。

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